Spotify Börsengang – lieber hören als kaufen?

Spotify auf dem iPhone - und bald an der Börse. (Foto: Bomsdorf)

Spotify auf dem iPhone – und bald an der Börse. (Foto: Bomsdorf)

Die gestrige Meldung, dass der Musikstreamingdienst Spotify nun an die New Yorker Börse NYSE gehen möchte, ist keine wirkliche Überraschung. Schon seit langem galt ein IPO (Initial Public Offering – die erstmalige öffentliche Notierung an einer Börse, wenngleich Spotify da einen Sonderweg gehen wird) als geplant und demnach nur noch eine Frage der Zeit.

Das aus Schweden stammende Unternehmen hat den Musikmarkt ähnlich stark aufgemischt wie die Landsleute mit Pirate Bay. Nur dass Spotify dazu beigetragen hat, dass die Erlöse der Musikindustrie wieder gestiegen sind während die File-Sharing-Seite Pirate Bay ermöglichte Musik zu hören, ohne dass Labels und Künstler daran verdienten. Freilich klagen Musiker immer wieder klagen, Spotify zahle zu wenig. Die wiederum meinen, das könne sich ändern, wenn das Streamingmodell sich endgültig durchgesetzt habe. In den vergangenen Jahren habe ich Spotify in Stockholm und Berlin besucht und mehrfach über das Unternehmen geschrieben – unter anderem im November 2017 diesen Text für return. Spotify selber macht noch Verlust. Das ist für ein Unternehmen in einem jungen IT-Feld nicht ungewöhnlich.

Wer beim Spotify-Börsengang dabei sein sollte

Bleibt die Frage, ob der Einstieg bei Spotify für Investoren lohnt. Kann sein, muss aber nicht. Diese Börsenweisheit gilt auch hier.

Wer wie der größte Staatsfonds der Welt, der norwegische Ölfonds, investieren möchte, kauft die Papiere (Kürzel: SPOT) nur dann, wenn das  Depot so groß ist, dass selbst ein Paket von Spotify-Anteilen keinen entscheidenden Einfluss auf die Performance ausübt. Dann nämlich gehören die Aktien der Schweden einfach dazu, um den Markt abzubilden.

Für alle anderen mit gewöhnlicher Depotgröße und norwegischer Strategie gilt: Breit in ETFs investieren und damit den Markt abbilden. Dazu gehört auch Spotify. Sobald die Aktie in einen Index aufgenommen wird, der zum eigenen Portfolio gehört, erwirbt man indirekt ohnehin Anteile an dem Streamingdienst und kann von dessen Erfolg (wie natürlich auch Misserfolg) profitieren, ohne sich fragen zu müssen, ob der Einstieg sinnvoll ist.

Wer bei normal großem Depot mit ein paar tausend Euro / ein paar Prozent des Depotvolumens bei Spotify einsteigt, setzt voll auf Risiko und damit die damit verbundene negative wie positive Renditeaussicht. Und den Lerneffekt. Denn zumindest anfangs in Einzelwerte zu investieren hilft auch, die Börse besser kennenzulernen.

SNAP-Aktie seit Börsengang im März 2017.

SNAP-Aktie seit Börsengang im März 2017.

Wer das schon bei Snap, der Snapchat-Firma, gemacht hat, kann Spotify getrost übergehen. Die Papiere wurden übrigens auch an der NYSE gelistet und haben seither eine kleine Achterbahnfahrt hinter sich.

 

Erfolgreiche Geldanlage: Ölfonds schlägt DAX – 2017 und seit 1998!

Schöne Natur zeichnet Norwegen neben erfolgreicher Geldanlage aus. (Foto: Bomsdorf)

Schöne Natur zeichnet Norwegen neben erfolgreicher Geldanlage aus. (Foto: Bomsdorf)

Das Wetter mag noch nach Winter aussehen, doch der Frühling nähert sich und damit ist die Zeit der Jahresberichte da. Aus Norwegen kommen in Sachen erfolgreiche Geldanlage wieder einmal ziemlich gute Ergebnisse. Heute (27.2.2018) hat NBIM, die Investmentabteilung der norwegischen Zentralbank, die 2017er Zahlen für den Ölfonds vorgelegt. Satte 13,7 % beträgt dessen Rendite für das vergangene Jahr. Mit Aktienanlagen alleine wurden gar 19,4 % erreicht. Der DAX kam im selben Zeitraum nur auf 12,5 % (Jahresendstand 2017 vs. Jahresendstand 2016).

Erfolgreiche Geldanlage: Seit 1998 hat sich der Ölfonds besser entwickelt als der DAX – bei weniger Risiko!

Erfolgreiche Geldanlage: Seit 1998 hat sich der Ölfonds besser entwickelt als der DAX – bei niedrigerem Risiko!

Seit 1998 ist die durchschnittliche jährliche Rendite des Fonds damit noch einmal leicht, nämlich auf 6,1 % gesteigert worden. Auch damit stellt das Fonds-Management  den deutschen Leitindex in den Schatten. Der erreichte im selben Zeitraum nur 5,6 % pro Jahr und das bei höherem Risiko. Die Performance des DAX schwankte über die Jahre besehen nämlich erheblich stärker.

Norwegisch Investieren ist erfolgreiche Geldanlage

Wer in den vergangenen 20 Jahren sein Geld wie die Norweger angelegt hat, hat damit also nicht nur einen ETF auf den DAX geschlagen, sondern dabei auch noch ruhiger geschlafen. Der Wert eines nach Ölfonds Vorbild aufgebauten Portfolios schlug nämlich weniger stark aus. Falls also zwischendurch mal hätte verkauft werden müssen, wäre meist ein besserer Preis erzielt worden, als mit dem DAX-Engagement. Das lässt sich ganz leicht an obiger Grafik erkennen: In fast allen Jahren liegt die Linie des Ölfonds über der des DAX.

Wie nach norwegischem Vorbild investiert werden kann, erkläre ich in meinem Buch “So werden Sie reich wie Norwegen”, das Mitte April bei Campus erscheint.

50 % Rendite binnen 4 Jahren – Ölfonds verkauft Büroimmobilie in München

Der norwegischen Ölfonds verkauft seinen 50 %-Anteil am Bürohaus der Süddeutschen Zeitung in München, SZ Tower.

Erlös: 122 Millionen €.

Nein, sogar 122,1 Millionen € wie es in der Pressemitteilung von heute, 20. Februar 2018, steht.

Das ist viel Geld.

Viel interessanter ist aber, was der Fonds wann für eben jene 50 % gezahlt hat.

Gekauft wurde die “halbe” Immobilie Ende 2013 für….

82 Millionen €. Das steht in dieser Meldung vom 22. November 2013.

Rendite? 40 Millionen € oder grob gerechnet 50 % – binnen etwas mehr als 4 Jahren (exkl. evtl. weiterer Kosten oder Gewinne wie Instandhaltung, Mieteinnahmen). Das entspricht einer Jahresrendite von rund 10 % alleine durch Wertsteigerung. Ziemlich klug, diese Norweger.

Wie Privatanleger ähnlich klug investieren, wie der norwegische Ölfonds, erfahren sie hier.